虽然挂着“英雄本色”的名头，周润发也叫着小马哥的名字，但怎么看，也更像是一部挂羊头卖狗肉的作品，倘若说首部的成功是来自于主创内心被主流忽视低看的悲愤心情，续集的成功是众人成功翻身，进而散发魅力的心态，那在本部中，徐克的指导则不属于此前了任何两种情况，他借用了吴宇森构建那个江湖的壳子，塞进了他看似浪漫主义，但实则琼瑶式矫情的纠缠，这份差别不仅来自于剧情的撰写，更是来自于在可以挥发人物魅力的动作场面的失败，失去程小东的徐克在动作场面上的缺点尽出，打斗戏既缺乏紧张感又少了对决的气势，主演三人应付大量反派的段落更像是狗血剧中强加给人物的光环，而并非创作者给予人物的魅力，更糟糕的是，徐克在编剧时使用了最低级的煽情手段——制造坏人（还使用慢镜头或大特写这种导向性强的技巧），更是为电影的崩坏制造了机会.
这是继赌神、赌圣、赌侠之后，诞生于当时赌片风潮之下的又一部作品，编剧和导演都是王晶，也算是《红色特工》系列的一个番外篇.
人物方面，延续了之前故事中阿星与三叔的设置，包括龙五、大军等都有戏份；故事设定为穿越，让赌圣的特异功能依旧延续着发挥的空间，剧情本身比较扯，而且是典型的王晶式乱搞杂糅，各种小心思的设计，让周星驰等人的无厘头表演得以充分地展示，此时的周氏无厘头已经开始渐入佳境，逐步进入了成熟期.
尽管电影的故事不值得进行太多探讨，但片子所涉及的元素非常之多，动作、枪战、赌、穿越、恶搞等大锅烩一样地进行呈现，这是王晶的强项，同时也是那个年代商业电影的一种潮流.
巩俐作为当年内地最火的女演员参与了出演，戏份虽然不多但表现堪称完美，分饰两角秀了一把演技；吴孟达和吴君如的演出深入人心，向华强依旧在玩票自嗨.
辽沈战役前夕，东北野战军闪击锦州外围县城，将锦州包围.
代号为“青蛇”的情报员被捕，身负重任的保密局科长林希受命前往锦州，会同党通局周应群、国防二厅江伟，对此次事件进行彻查.
